【Industry】電子零組件產業：AI伺服器驅動需求升溫，連接器與機構件成長動能強勁
- KD Investment Research
- 9月17日
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2025年9月18日
KD Investment Research
作者：Leo Cheng、Sean Kuo
A. 核心研究觀點
台灣電子零組件產業 2025 年產值預估達新台幣 8.88 兆元，約占全球 20%。成長動能主要來自 AI 伺服器、資料中心與智慧製造的滲透，帶動伺服器導軌、機殼及高速連接器需求上升。川湖、勤誠分別在導軌與機殼領域穩居全球領先，貿聯-KY、嘉澤則受惠於高速連接器與 GPU 模組需求爆發。
B. 估值觀察
AI 與雲端需求：Nvidia GB 系列伺服器量產推升高精度導軌與機殼需求。
工業自動化：工業 4.0 持續推動精密控制設備需求，連接器與工業機殼市場穩健。
ESG 驅動：淨零轉型促使高效能、低耗能零組件滲透率提高。
C. 風險因素
匯率波動：新台幣升值恐壓抑產業毛利。
需求波動：AI 投資若出現過熱與修正，可能帶來庫存壓力。
供應鏈調整：關稅與地緣政治風險可能推升成本。
D. KD Capital 觀點
電子零組件產業正進入 AI 驅動的長期成長週期，伺服器相關零組件將是主要受惠者。然而，需求集中與庫存循環仍可能帶來波動。我們建議持續關注 AI 伺服器出貨進度、供應鏈去風險化布局，以及產業在 ESG 與工業 4.0 下的新需求。
📌 免責聲明: 本報告僅為一般性資訊用途，不構成投資建議、邀約或買賣任何金融商品之意圖。文中所有資料與分析均為KD Capital於撰寫時點之觀點，未保證其完整性或未來有效性，實際投資決策請諮詢合格金融顧問後再行判斷。
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